#2月财经新势力#
尉俊毅
投资咨询从业证号：Z0018233
铁矿
【交易策略】
上周铁矿价格连续上涨，对前期价格下跌导致的偏弱情绪有所缓和，但资金对盘面的推升显然难以达到春节之前。宏观面来看，12月底至今铁矿呈现盘面高位宽幅震荡走势，市场对前期价格大幅上涨进入消化整理期，虽近期地产销售有所恢复，但地产端用钢需求显然难以好转较为确定，宏观强预期对价格支撑难以达到去年水平。供需来看，今年进口铁矿港口到港量周度均值高于去年同期近9%，虽当前铁水恢复至230万吨，同时宏观强预期对钢材价格支撑并未给予钢厂合适利润，因此铁水产量难以延续较快回升，进口铁矿港口难以呈现超季节性去库，难以看到去年3月份之后铁元素呈现从上游向下游转移。总体来看，当前铁矿盘面持仓较高，市场分歧较大，价格高位市场博弈会加大，但资金对盘面价格推升需基本面出现新的驱动点，短期价格较快上涨，后市需警惕价格高位回落风险。
风险提示：资金主导行情下市场情绪发生较快转变。
【相关价格】
青岛港PB粉现货893（+8），折标准品946；超特粉现货775（+10），折标准品1014；卡粉现货1006（+11），折标准品973；最优交割品为PB粉，现货893（+8），折标准品946，主力合约基差56。
【重要资讯】
1、大商所发布市场风险提示公告称，近期，影响市场运行的不确定性因素较多，铁矿石等品种价格波动较大。请各市场主体理性合规参与，防控风险，确保市场平稳运行。
2、欧洲央行管委维勒鲁瓦表示，将在9月份之前达到终端利率，终端利率可能在3%以上；欧洲央行3月会议后的行动将不会那么紧迫。
3、2月17日，全国主港铁矿石成交103.50万吨，环比增8.9%；237家主流贸易商建材成交14.72万吨，环比减20.5%。(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)
银河期货
钢材
【交易策略】
上期铁水产量230.81万吨，环比增加2.15万吨。复产相对克制。钢联数据螺纹表需超预期，单周同比+17%，预计本周开始去库，热卷产量微增，库存去化，整体受海外补库影响需求较好。数据整体表现较强，但现实需求短期看不到明显启动迹象。短期下方支撑可参考电炉谷电成本3950-4000（折理记），上方参考4200-4300，宏观利多背景下钢价仍有反复冲顶可能，观点上维持震荡市对待。
单边：高库存产业客户建议关注逢高卖出05合约保值机会。风险点：预期崩塌，需求不及预期等。
套利：观望。
期权：观望。
【现货价格】
上周末，秦皇岛卢龙普方坯下调30，报3840元/吨。
【重要资讯】
1、“国内首次本土检出XBB.1.5”相关报道引起广泛关注。专家指出，我国现阶段免疫屏障比较强，近期不太可能暴发新一波疫情。除少数还没阳过的人感染新冠，大部分发热病例和新冠没有关系。
2、上周，137家螺纹钢厂的开工率为41.97%，较上周增加0.99个百分点；产能利用率为57.73%，较上周增加3.78个百分点；实际产量为263.35万吨，较上周增加17.24万吨。
3、乘联会秘书长崔东树表示，1月末厂家和经销商乘用车库存降至333万台，测算库存可支撑春节后零售64天，库存状态相对合理。
（以上观点仅供参考，不作为入市依据。)
银河期货
焦煤焦炭
【交易策略】
短期煤焦利空情绪释放后反弹，主要在于动力煤阶段企稳+蒙煤定价模式改变+澳煤政策变化+成材需求好转，煤焦跟随成材反弹，但盘面反弹至煤焦平水附近，且铁矿大幅上涨政策关注度提高，目前煤焦供需双增暂无较大矛盾，黑色后期仍需观察动力煤、成材基本面情况及政策、宏观情绪等，短期煤焦波动增大，建议观望为主。
单边：观望
套利：观望
期权：观望。
【相关价格】
现货：日照、青岛港焦炭现货现贸易现汇出库：准一级焦平仓价2650，测算焦炭仓单2880-2915元/吨左右。山西中硫主焦煤2135元，单一山西煤仓单2135元左右。
【重要资讯】
1、大商所发布市场风险提示公告称，近期，影响市场运行的不确定性因素较多，铁矿石等品种价格波动较大。请各市场主体理性合规参与，防控风险，确保市场平稳运行。
2、上周末，秦皇岛卢龙普方坯下调30，报3840元/吨。(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)
王颖颖
投资咨询从业证号：Z0014913
银河期货
镍及不锈钢
镍价夜盘继续下跌，伦镍收于25630美元/吨，NI2303合约收于202040元/吨。宏观方面美联储近期鹰派言论较多，美元指数反弹至最高104.67，A股跳水也打压市场情绪。现货方面，周五SMM统计社库增加500吨，保税区减少500吨，可以看作保税区库存被转移到了国内，与现货进口镍相对充裕相符。镍价下跌后下游成交有所回暖，不过表现较为平淡，市场氛围偏空，现货升水有回落的压力。短期库存低且持续减少仍然是多头最大的支撑，但矛盾不断缓和，主力逐渐在向2304移仓，镍价运行区间下调至20-22万元/吨，下破20万看18.5万一线支撑。
不锈钢弱势震荡，SS2303合约收于16470元/吨。宏观等待更多的经济刺激政策，内外需都没出现明显改善。现货市场冷轧报价跟随期货不断调整，热轧相对冷静，冷热轧倒挂使得部分热轧消费转移到冷轧上。大多数钢厂仍然亏损，钢厂原料采购谨慎，与铁厂僵持。现货高库存难以去化，印尼回流资源和大型钢厂分货的压力雪上加霜。不锈钢期货仓单分流了部分现货库存压力，但期货则更加承压，价格预计在16200-17200元/吨之间运行，关注是否会有钢厂减产的消息。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
铜
上周宏观氛围偏空，美国经济数据表现强劲，市场预计美联储加息幅度会超预期，但是铜价表现较为强势。铜价偏强的原因在于境外铜挤仓的预期，外矿及精铜干扰层出不穷，comex铜库存下降至2.16万吨，lme铜库存6.48万吨，亚洲仓库有少量交仓，鹿特丹库存继续下降，从海外冶炼厂的情况来看，不断有冶炼厂停产，上半年境外铜供应难有好转。国内目前还在垒库，不过市场开始预计国内进口减少，3月份以后开始去库，旺季会把垒库的量全部消耗掉，远月转为back结构。价格端来看，目前市场最大利空来自于美国经济存在韧性，美联储加息可能会超出预期，不过产业的支撑比较强，海外供应干扰大，68000以下的价格，下游买盘很多，我们认为铜价在67000-68000附近阶段性，后续依托这一线震荡返升。(以上观点仅供参考，不作为入市依据）
银河期货
锌
夜盘锌价维持反弹的走势，沪锌2303合约涨245元至23105元/吨；宏观方面，近期海外氛围表现较弱，尤其是美国强劲的经济数据预示着美联储鹰派还会继续维持；国内股市与商品近期劈叉，股市大跌而金属多数出现反弹，黑色和有色金属的表现呈现触底反弹的走势，有主要依赖于基本面的改善；产业方面，TC价格近期出现回落，进口TC回落至240美元附近，国内加工费也有百元的小幅下跌；库存方面，周内库存提前开始去化，市场情绪明显好转，；下游加工方面，本周镀锌、合金等领域开工明显好转，氧化锌略微偏弱，整体表现较好，下游补库氛围较好，尤其是价格回落后；交易策略方面，下游补库氛围和库存开始去化带来积极的氛围，虽然始终有产量增加的预期存在，但是短期内库存数据表现仍旧偏多，尤其是价格跌破2.3万元关口后，现货升水明显抬升，预计锌价短期内或将止跌企稳反弹（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
银河期货
铝
周五夜盘铝价小幅探涨，在云南减产落地消息的刺激下夜盘略显偏强；宏观方面，近期海外氛围表现较弱，尤其是美国强劲的经济数据预示着美联储鹰派政策还会继续维持；国内股市与商品近期劈叉，股市大跌而金属多数出现反弹，黑色和有色金属的表现呈现触底反弹的走势，主要依赖于基本面的改善；基本面方面，煤价在连续大跌后趋于稳定，5500大卡目前稳定在千元关口，煤电成本暂时企稳，测算山东地区实时成本低于1.6万元/吨，冶炼利润较好；云南地区新一轮减产已经开始，电解铝企业减产提升至41%左右，影响约70~80万吨左右的产能；贵州地区预计月底陆陆续续进入复产状态，按照当前生产节奏，预计年底全国产量在4050~4090万吨之间；库存方面，因下游集中补库、仓库限装的影响，尤其是在巩义地区大量去库的影响下，本周铝锭超预期的小幅去库，铝棒季节性去库；目前铝棒库存23.8万吨，铝锭库存121.2万吨，市场原本预计库存高点在130万吨附近；需求方面，本周下游开工率还在上行，本周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周继续上涨1.7个百分点至61.5%；交易策略方面，近期成本端暂时企稳，供应端减产靴子落地，市场情绪或将小幅提振，但是下游需求整体表现中性，外需表现较弱，海外宏观还在走弱，所以在国内减产落地带来的脉冲式刺激后，市场仍然存在诸多的不确定因素，例如下游集中补库是否持续，减产初期铸锭集中增加，美联储加息预期是否转鹰，限装是否会导致后续到货节奏变缓但是边长等，所以仍需保持理性看待当前的减产行情（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
银河期货
锡
上周五沪锡价格下跌。国内社会库存继续垒库至1万吨，虽然消费有所恢复，但是冶炼厂集中交仓，隐形库存得以释放，再次回归大幅垒库。不过目前锡矿短缺，冶炼厂很难采购到原料，铜精矿加工费不断下降，冶炼厂整体生产情况不佳。价格端来看，锡市场处于强预期弱现实的状态。目前市场最大的利多来自于原料端紧缺，不过目前还处在淡季，现货需求整体较弱，加上锡市场受到了进口锡和冶炼厂交仓的冲击，精锡库存不断增加。基于矿端的问题，我们仍然认为锡是有色里面基本面最好的品种，等待市场消费回归后，锡价仍有上行的空间。(以上观点仅供参考，不作为入市依据）
银河期货
铅
周五夜盘沪铅价格小幅低走，沪铅2303合约跌10元至15115元/吨；社会库存方面，周五铅锭社会库存大增2.69万吨至8.38万吨，交割的铅锭集中到货；成本方面，此前高价采购的废旧电瓶集中到货，安徽地区甚至出现胀库的情况，目前废旧电瓶整体仍旧处于高位，甩货积极性高，发运积极，预计废旧电瓶价格仍有下跌压力；交易策略方面，成本支撑伴随废旧电瓶价格回落而下行，现货市场表现的不冷不热，库存的压力和再生铅成本的回落使得价格再度承压回落（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
银河期货
贵金属
上周五，贵金属走势先抑后扬，伦敦金收于1842.34，涨幅0.55%；伦敦银收于21.713，涨幅0.97%；
美元指数和10年国债收益率则相应走弱，前者收于103.862，跌幅0.32%，后者收于3.82。最新公布的黄金SPDR ETF持仓为919.92吨，较前一交易日减少1.16吨，白银SLV ETF持仓为15128.2吨，较前一交易日增加48.62吨，白银多头情绪渐涨。
鉴于上周的CPI、零售数据、PPI和就业数据都表明美国经济仍然强劲，通胀风险或将持续的时间比原先的预期更长，美联储官员接连放出鹰派信号。美联储巴尔金表示控制通货膨胀将需要更多的加息，至于要加多少，将需要后续评估，支持上次25个基点的加息决定。美联储理事鲍曼也表示最近的数据表明美联储的行动尚未产生有效的影响，仍然需要提高利率，直到达到一个足够严格的水平，现在的利率水平还不够高。据CME“美联储观察”，美联储3月加息25个基点至4.75%-5.00%区间的概率为81.9%，加息50个基点至5.00%-5.25%区间的概率为18.1%；到5月累计加息50个基点的概率为76.7%，累计加息75个基点至5.25%-5.50%区间的概率为16.6%。
总体而言，由于前期对降息预期的“抢跑”比较明显，所以过去的两周内贵金属和其他资产价格出现了反复和回吐；而短期内，通胀仍然较为“顽固”，市场的博弈重心回到了美联储加息路径的陡峭程度和峰值，贵金属上方面临压力。叠加目前地缘政治形势相对复杂，使得市场面临的不确定性进一步增加。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
宋阳
投资咨询从业证号：Z0000551
银河期货
原油
【市场情况】
原油结算价：WTI2303合约76.34跌2.15美元/桶或2.74%；Brent2304合约83.00跌2.14美元/桶或2.51%。SC2304涨6.8至570.5元/桶，夜盘跌19.7至550.8元/桶。Brent首次行价差0.31美金/桶。
【重要资讯】
路透报道，基辅警告说，乌克兰军队需要迅速增加弹药供应。欧盟正在紧急探讨如何让其成员国联合起来购买弹药，以帮助乌克兰。
供需方面，据Vedomosti报道，三位不愿透露姓名的知情人士表示，尽管政府计划在3月份减少50万桶/天的产量，但俄罗斯石油公司预计将维持目前的原油出口量。产量下降将影响俄罗斯炼厂原油进料，一定程度上与俄罗斯成品油出口受到制裁有关。17日，英国石油公司称，土耳其杰伊汉港的运营将在几天内恢复正常。本月早些时候，该港口在两次强烈地震后中断了一周。
宏观方面，两位美联储决策者周五暗示，利率需提升至更高水平以成功遏制通胀。市场定价显示，交易员现预计到夏季美联储将再加息75个基点，使指标利率目标区间达到5.25%-5.5%。高盛和美银均预计美联储今年将再升息三次，峰值料为5.25-5.5%。
【交易策略】
尽管俄罗斯计划在3月减产，但原油出口受影响程度大概率有限，俄油供应损失不及预期使油价在供应端缺乏上行驱动。需求端中国消费复苏确定性较高但1季度仍为消费淡季，市场重新计价美联储加息过程中海外经济衰退预期，周五晚间随着美联储鹰派声音再起，美元指数走强，油价大幅回落。我们认为中长期需求的预期将被反复计价，但供应端增量有限使得油价缺乏深跌的空间，预计维持高位震荡，以回调做多思路为主，Brent运行区间参考80-95美金/桶。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
沥青
【市场情况】
BU06夜盘收3783点（+0.03%）。
现货市场，2月17日山东沥青现货3650-3800，华东地区4050-4100，华南地区4000-4210。
成品油基准价：山东地炼92#汽油+8至8338元/吨，0#柴油+26至7568元/吨，山东3#B石油焦价格-50至2953元/吨。
【重要资讯】
周末国内沥青市场维持大稳走势，实际成交多在低位，刚需整体回暖有限。山东地区炼厂供应相对稳定，部分炼厂前期订单合同出货为主，新签合同不多，出货情况尚可，但基本多入库需求为主，实际刚需略显低迷；华东地区主力炼厂维持间歇生产，区内需求整体一般，部分业者多谨慎观望，采购积极性不高。（隆众）。
【交易策略】
上周河北地区开工下行抵消了山东和华南供应的增长，当周炼厂累库有限。随着油价的回落，炼厂利润仍处于高位，供应端继续回升的确定性较高，淡季过程中炼厂累库预期仍存，现货价格缺乏支撑，盘面估值随着现货同步回调。短期沥青期货预计震荡偏弱，中期在不看弱全年需求的前提下，单边操作建议区间逢低做多，期权策略建议配合现货头寸设计累沽/累购策略，参考区间3650-3950，震荡预计持续至2月下旬。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
燃料油
【市场情况】
FU05合约夜盘收2847点（-2.10%）。LU04合约夜盘收3948点（-3.14%）。新加坡纸货市场，低硫Feb/Mar月差27至43美金/吨，高硫Feb/Mar月差-14至-2美金/吨。LU05/04内外价差19.5美金/吨，FU05/04内外价差23.2美金/吨。
【重要资讯】
1.日本石油协会公布的统计的资料显示，截止2月11日当周，日本C型燃料油库存比前一周增加了6.72万立方米，A型燃料油库存下降了0.82万立方米。日本C型燃料油产量比前一周减少了3.36万立方米，A型燃料油产量下降了1.15万立方米。
2.富查伊拉燃料油库存减少至1月13日以来最低。数据显示，截止2023年2月13日当周，阿联酋的富查伊拉工业区包括发电燃料油和船用燃料油在内的燃料油库存815.8万桶，比前周减少4.4%，2022年年底以来富查伊拉重质馏分油库存累计减少了19%。
3.新加坡国际企业发展局(IE)周四发布的数据显示，截止2月15日当周，新加坡岸上燃料油库存2072.6万桶，比前一周减少51.3万桶。同期到新加坡的燃料油净进口量64.5万吨，比前周周增加。2月份到目前为止，新加坡平均每周燃料油净进口量57.7万吨，低于1月平均每周的61.1万吨。
4.新加坡现货市场，P66公司销售给维多公司2万吨180cst高硫燃料油，每吨421美元。维多公司销售给中石油公司2万吨380cst高硫燃料油，每吨比新加坡报价给2.00美元。贡沃尔公司销售给摩科瑞公司2万吨含硫量0.5%船用燃料油，每吨与新加坡2月均价持平。
5.新加坡180-cst燃料油评估价每吨418.03美元；380-cst燃料油评估价每吨404.99美元；含硫量0.5%的船舶燃料油每吨638.25美元。
【交易策略】
俄罗斯2月可追踪发货量减少成为短期支撑高硫燃料油上行的主要利多市场情绪，亚洲高硫库存压力边际缓解但整体同比仍维持高位，进料需求减弱且发电需求尚未进入季节性旺季的基本面下，高硫还未稳定进入回归趋势，警惕俄罗斯燃料油出货量上修调整风险。汽柴油由于囤货累库叠加需求淡季，汽柴裂解下行，对低硫裂解支撑减弱，建议观望。FU-LU价差，高低硫库存现实压力开始边际缓解，低硫短期内下游发电需求支撑减弱且存在中东供应消息的市场情绪打击，但俄罗斯新产能调整和削减仍需要时间和配合制裁后市场的实际情况，供应风险短期内仍存，短期建议逢高止盈，从加氢脱硫成本端考虑同比去年天然气价格，预计价差短期继续上行空间有限；中期预计随着俄罗斯高硫产能减少和低硫季节性发电需求的衰退而实现回归，建议在俄罗斯出港供应调整稳定预期下逢低入场。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
纸浆
【市场情况】
期货市场：弱势运行。SP主力05合约报收6554点，下跌-44点或-0.67%。
现货木浆市场：江浙沪地区进口阔叶浆市场可外售货源不多，下游需求偏弱，浆价承压整理。市场含税参考价：金鱼鹦鹉6050元/吨，其余等级5750-5900元/吨。河北地区进口阔叶浆可外售货源稀少，业者交付前期合同为主，下游纸厂消耗前期原料库存。市场偶有价格，含税参考价：鹦鹉金鱼6000元/吨。（卓创资讯）
现货瓦楞原纸：川渝地区瓦楞纸市场交投一般，市场行情偏弱。目前含税现款现汇自提市场价：川渝地区AA级别120g高强瓦楞纸在3250-3350元/吨。华南地区瓦楞纸市场价格小幅调整，成绩清淡。区内纸厂近期低端货源存在商谈空间。目前华南地区含税自提现款现汇市场价格：华南地区A级高瓦120g3050-3250元/吨，华南地区AA级高瓦120g3150-3350元/吨。（卓创资讯）
现货双胶纸：四川成都地区双胶纸市场价格暂稳。目前经销商出货含税市场价：70g云豹平张6700元/吨。广东佛山地区双胶纸市场订单平平，价格区间整理。目前经销商出货含税市场价：70g云豹双胶纸平张6700元/吨。（卓创资讯）
【重要资讯】
援引UPM纸浆消息：2月13日，UPM在乌拉圭中部Durazno省的第三个苗圃正式落成。这座现代化苗圃的投资金额约为2500万美，预计将使UPM的桉树苗圃产能增加30%，并为该地区创造120个永久就业岗位。Sarandídel Yí苗圃的年产能为1000万株邓恩桉和巨桉幼苗，能满足每年所需的种植产量以确保UPM Paso de los Toros新纸浆厂的供给需求。
【交易策略】
截至上周五，上期所SP合约库存小计周环比累库+2.0%，报收27.7万吨，高于库存期货+1.56万吨。SP05合约在手空单宜在6680点近日高位处设置止损。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
银河期货
天然橡胶及20号胶
【市场情况】
RU相关：RU主力05合约报收12405点，下跌-85点或-0.68%；日本JRU主力07合约报收222.3点，上涨+3.5点或+1.60%。截至前日12时，云南WF报收11950-12000元/吨，产地标二报收10250-10300元/吨，泰国烟片报收13900-14000元/吨，越南3L报收11500-11600元/吨。
NR相关：NR主力05合约报收9970点，下跌-10点或-0.10%；新加坡TF主力05合约报收139.0点，下跌-1.0点或-0.71%。截至前日18时，青岛保税区美元胶市场报价下跌-5美元/吨。烟片胶船货报收1630-1650美元/吨，泰标现货或近港船货报收1415-1425美元/吨，马标现货或近港船货报收1410-1420美元/吨，泰混现货或近港船货报收1410-1420美元/吨。人民币混合较现货报收10900-10950元/吨
合成胶相关：华北丁苯1502报价11700元/吨。中石化华北齐鲁顺丁报价11700元/吨。华东丁二烯报价9650-9700元/吨。
【重要资讯】
援引中国证券网消息：荣盛石化控股子公司浙江石油化工有限公司在舟山绿色石化基地投资建设的年产6万吨溶聚丁苯橡胶装置于近期投料成功。目前已顺利产出合格产品。2022年1至6月份，荣盛石化的营业收入构成为：石化行业占比87.29%，其他占比7.94%，化纤行业占比4.77%。
【交易策略】
上周泰国降雨少量增加，但近10周累计降雨量减少至332mm，同比增量+10.2%，前值为+17.8%。截至上周五：上期所RU合约库存小计累库+1.0%，报收19.82万吨，高于库存期货+1.29万吨，累库速率周环比（相对）增速+16.0%；能源中心NR合约库存小计累库+3.7%，报收3.38万吨。RU05合约观望，关注12300点整数点位处的支撑。NR05合约宜观望。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
银河期货
塑料
【市场情况】
上周五塑料呈震荡走势，日盘L2305收于8220，上涨0.29%或24点，夜盘L2305收于8204，下跌0.19%或16点。现货方面，LLDPE市场价格盘整为主，各大区LLDPE价格在50元/吨区间整理。国内LLDPE的主流价格在8100-8450元/吨。
【重要资讯】
1、上周PE去库存，总库存降3.1万吨至89万吨。
2、今日主要生产商库存水平在80万吨，较前一工作日累库3万吨，涨幅在3.90%；去年同期库存大致105万吨。
【交易策略】
上周PE去库存，库存同期低位，进口到货由于转出口到国外，2月进口压力减轻。但广东石化炼化一体化项目打通全流程，40万吨HD、2套40万吨全密度装置投产在即，海南炼化也即将投产，新产能压力较大，驱动偏空，进口倒挂，估值不高，短期震荡偏弱。（观点仅供参考，不作为买卖依据)
银河期货
甲醇
【市场情况】
期货市场：期货盘面震荡下跌，最终报收2526（-46/-1.79%）
现货市场：生产地，内蒙南线报价2180元/吨，北线报价2120元/吨。关中地区报价2340元/吨，榆林地区报价2140元/吨，山西地区报价2330元/吨，河南地区报价2600元/吨。
消费地，鲁南地区市场报价2510元/吨，鲁北报价2450元/吨，河北地区报价2430元/吨。西南地区，川渝地区市场报价2500元/吨，云贵报价2460元/吨。
港口，太仓市场报价2690元/吨，宁波报价2780元/吨，广州报价2640元/吨。
【重要资讯】
本周期(20230211-20230217)国际甲醇（除中国）产量为917006吨，较上周增加23550吨，装置产能利用率为70.01%，环比上升1.8%。本周对挪威Equinor产量进行修正，该装置已于月初停车开始大修，伊朗装置ZPC1套、Kaveh、Kimiya、Sabalan延续停车状态；北美周产量上升支撑整体国际产量回升。
【交易策略】
周末至今，随着煤价整体止跌企稳，空头情绪略有降温，甲醇现货价格整体窄幅回调，西北煤制利润快速扩张，下游压价采购，厂家有更多的让利空间，不过西北节前排库效果良好，高库存压力得到有效缓解，同时3月后春检启动，而国际开工不高，2月份进口到港有限，一季度整体供应或偏紧，而下游需求逐步复苏，特别是传统下游，开工率提升速度略超预期，而MTO在利润改善的前提下，不排除停车装置重启的可能性，同时中下游库存整体中性偏低，建议甲醇逢低做多为主。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。
银河期货
尿素
【市场情况】
期货市场：期货盘面高位震荡，最终报收2490（+15/+0.61%）。
现货市场：尿素现货价格坚挺上涨，河南中小颗粒出厂报2660-2670元/吨，山东中小颗粒出厂报2670-2730元/吨，河北中小颗粒出厂报2660-2670元/吨，山西中小颗粒出厂报2610-2650元/吨，安徽中小颗粒出厂报2760-2680元/吨，新疆中小颗粒出厂报2380-2450元/吨。
【重要资讯】
2023年第7周(2023010-0217)，东北尿素到货量：11.3万吨，较上周跌0.8万吨，环比下调6.61%。内蒙等地价格偏弱，加之东北市场下游拿货相对缓慢，因而东北到货量有所减少。
【交易策略】
国内交割区尿素现货价格延续涨势，下游需求持续释放，市场整体情绪继续好转，厂家新单成交积极，山东、河南、河北地区涨幅20-30元/吨，山西地区止跌上涨10元/吨左右。一方面，西南气头装置基本全部恢复生产，西北气头装置陆续恢复中，不过部分企业由于故障临时停车，煤制利润同期高位，开工率同比略有提升，整体供应呈现稳步增加态势，尿素日产稳定在16.5万吨附近，不过华北、华中地区尿素厂家库存不高，随着下游需求释放，新单成交放量，少数企业停收，尿素厂家情绪高涨，出厂价坚挺上调。另一方面，当前，国际尿素价格持续下跌，中东FOB价格跌至300美金/吨附近，出口倒挂进一步扩大，出口窗口关闭，部分货源回流国内；华北、华中地区农业春季追肥基本结束，东北地区收获进入尾声，到货量降至11万吨附近，不过工业企业开工率稳步提升，随着下游陆续复工，复合肥厂积极拿货，终端集中采购，整体需求对尿素价格有所支撑。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。
银河期货
煤炭
【市场情况】
2月17日，港口市场5500大卡市场报价1020-1050元/吨，5000大卡市场报价850-890元/吨，4500大卡市场报价740-750元/吨。陕西非电企业用煤烟末6000大卡价格910-960元/吨，5800大卡价格870-910元/吨。内蒙地区煤5500大卡价格750-800元/吨，5000大卡价格660-720元/吨，4500大卡价格510-560元/吨。山西非电企业用煤5500大卡价格820-870元/吨，5000大卡价格720-770元/吨，4500大卡价格620-670元/吨。
【重要资讯】
2022年，准东开发区坚定扛起能源保供责任，扎实推进能源保供各项工作，煤炭产能结构和布局持续优化，年产1000万吨及以上的大型煤矿达6家，5家生产煤矿3000万吨保供产能获得批复，全年煤炭产量达1.89亿吨，增长28%，占全疆45.8%，向乌鲁木齐、昌吉、石河子等疆内各地供煤约1.1亿吨。
【交易策略】
周末至今，坑口地区经过一轮大幅下跌之后，近期情绪略有企稳迹象，鄂市与榆林地区部分煤矿减产限产，产量略有下滑，整体供应表现一般，而价格跌至相对低点后，部分需求陆续释放，坑口拉煤车数量有所增多，多数煤矿坑口价基本止跌企稳，矿价延续小幅探涨，预计短期内坑口价格稳中窄幅上调为主。环渤海港口市场情绪偏稳定，需求连续释放两天之后，今日市场情绪略有降温，报价虽坚挺，但下游需求采购放缓，市厂逐渐进入博弈阶段，而港口库存与电厂库存均处于高位，且进口煤利润略有恢复，港口上涨基础较为脆弱，预计短期内市场以稳为主。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。
银河期货
PVC
【市场情况】
上周五PVC呈震荡走势，日盘V2305收于6338，上涨0.06%或4点，夜盘V2305收于6329，下跌0.14%或9点。现货方面，国内PVC市场基本面变化不大，市场社会库存依然维持高位，个别仓储压力较大，货源流动性压力偏高;市场交易气氛一般，华东地区电石法五型主流价格在6250-6380区间，乙烯法维持64006700区域内到货。广州地区PVC市场整体走稳，现货成交主流在6290-6370元/吨，交投气氛一般。
【重要资讯】
1、截至2月17日华东样本库存34.52万吨，较上一期减少2.04%，同比增17.61%，华南样本库存9.26万吨，较上一期增加0.65%，同比增57.75%。华东及华南样本仓库总库存43.78万吨，较上一期减少1.49%,同比增24.30%。
2、2023年2月17日起，山东地区某氧化铝厂家液碱采购价格下调，32%离子膜碱采购出厂在860元/吨，较前期下调30元/吨。
【交易策略】
PVC上周小幅去库，但库存同期高位，库存压力比较大。需求端，终端地产回升偏慢，下游多反应订单比较差。近期PVC开工提升，烧碱价格下跌，但兰炭、电石价格也下跌，PVC利润有所修复，仍处亏损，PVC估值较低，基本面现实较弱，短期价格震荡。后期关注需求的恢复情况，以及装置的减产情况。（观点仅供参考，不作为买卖依据)。
银河期货
PTA
【市场情况】
昨日PTA2305期货主力合约日盘收于5438(-80/-1.45%)，夜盘收于5424(-14/-0.26%)。现货方面，主港基差05-25，尾盘3月MOPJ在706.5美元/吨附近商谈；PX估价在1005美元/吨CFR，环比下跌15美元/吨。
【重要资讯】
1、CCF：截止上周五，中国px开工率74%，周环比上升1.5%，pta开工率75.7%，周环比下降0.2%，聚酯开工率82.9%，周环比上涨4.9%。江浙涤丝开工率71%，周环比上升7%，江浙加弹开工率87%，周环比上升15%。
2、广东石化260万吨PX新装置目前已经产出合格品，后期预计负荷逐步提升。
【交易策略】
上周PTA加工费继续下降，周五略有回升，加工费估值偏低。供应方面，逸盛新材料提负、英力士装置小幅降负，三房巷、中泰检修重启推迟，PTA开工率整体稳定。需求方面聚酯检修装置开启加之部分装置提负，整体负荷提升。“金三银四”的旺季即将到来，市场对需求的预期仍相对乐观，需关注后期预期的兑现情况，在正反馈的趋势形成之前，市场可能仍处于震荡的过程，短期来看，PTA2305主力合约价格在5400-5650区间震荡。（以上观点仅供参考，不做入市依据)
银河期货
PP
【市场情况】
上周五PP呈震荡走势，日盘PP2305收于7870，上涨0.78%或61点，夜盘PP2305收于7840，下跌0.38%或30点。现货方面，华东现货市场拉丝主流价格在7900元/吨，较昨日上涨100元/吨；华北市场主流价格在7800元/吨，较昨日持平；华南市场主流价格7830元/吨，较跌20元/吨，美金市场收于1000美元/吨，较昨日持平。
【重要资讯】
1、上周PP去库存，总库存降4.3万吨至54.7万吨。
2、今日主要生产商库存水平在80万吨，较前一工作日累库3万吨，涨幅在3.90%；去年同期库存大致105万吨。
【交易策略】
上周PP去库存，库存同期低位，进口到货由于转出口到国外，2月进口压力减轻。但广东石化炼化一体化项目打通全流程，50万吨PP装置投产在即，海南炼化也即将投产，新产能压力较大，驱动偏空，进口倒挂，估值不高，短期震荡偏弱。（观点仅供参考，不作为买卖依据)
银河期货
PF
【市场情况】
昨日PF2304主力合约日盘收于7068(-68/-0.95%)，夜盘收于7018（-50/-0.71%），现货方面半光1.4D直纺涤短江浙商谈重心7050-7200元/吨，福建主流7150元/吨附近，山东、河北主流7150-7250元/吨送到。
【重要资讯】
CCF:截止上周五，中国直纺短纤开工率75%，周环比上升1.2%，涤纶短纤库存13.9天，周环比下降3.7天。1.4D直纺涤短实物库存继续下降至22天，权益库存降至10.7天。纺纱用开机负荷在79.3%。
【交易策略】
上涨直纺涤短产销放量，短纤下游纱厂销售好转，在开工提升的情况下库存并没有累积，市场预期好转，不过短纤工厂库存尚且偏高，涤纱厂和贸易商均有原料库存储备，投机需求可能暂时有限。目前短纤加工费估值偏低，在需求好转的预期下加工费有提升空间。(以上观(以上观点仅供参，不做入市依据)
银河期货
MEG
【市场情况】
昨日EG2305期货主力合约日盘收于4196（-57/-1.34%），夜盘收于4192（-4/-0.1%）。现货方面，MEG现货基差在05合约减80-85元/吨附近，3月下期货基差在05合约贴水25-30元附近。
【重要资讯】
CCF：截至2月17日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在57.76%，周环比下降0.85%，其中煤制乙二醇开工负荷在47.43%，周环比下降3.83%。
【交易策略】
供应方面，2月国内外乙二醇装置检修集中，乙二醇的累库幅度较预期大大收窄，但随着国内的检修装置在逐渐恢复，同时海南炼化新装置也即将释放，供应端在逐渐回升。需求方面目前来看聚酯负荷继续回升，下游原料库存消耗速度加快，在“金三银四”的旺季影响下市场对需求的预期仍相对乐观，需关注后期预期的兑现情况，短期来看，EG2305主力合约价格或在4100-4350区间震荡。(以上观点仅供参考，不做入市依据)
银河期货
EB
【市场情况】
昨日EB2303期货主力合约日盘收于8348（-91/-1.08%)，夜盘收于8319（-29/-0.35%）。现货方面江苏苯乙烯现货自提均价8360元/吨，环比下跌50元/吨，华东纯苯现货均价7000元/吨，环比持平。
【重要资讯】
卓创资讯:截止上周四，中国苯乙烯周均开工率72.86%，周环比下降3.57%，EPS开工率48.73%，周环比上涨4.34%，PS开工率71.6%，周环比上升5.8%，ABS开工率84.51%，周环比下降0.86%。
【交易策略】
供应方面，上周连云港石化计划外装置检修下市场情绪略有好转，本周苯乙烯到货偏少，提货预期增加，港口库存有下降可能。下游需求恢复平缓，硬胶利润估值偏低，供需面提振不强。短期价格预计震荡偏弱走势。(以上观点仅供参，不做入市依据)
银河期货
液化气
【市场情况】
PG03夜盘收4596点（-1.14%）。
现货市场，华南国产气-80至5970，华南进口气-40至5850，山东民用气+20至5600，山东醚后+20至6950，华东液化气主流价格5400-6000。
【重要资讯】
隆众资讯报道：周末华南码头价格下行，国产气与进口气价格缩窄，炼厂出货不佳，市场需求表现平缓，下游入市谨慎，预计今日炼厂价格偏弱运行。华东市场稳中局部偏弱，市场氛围一般。消息面无明显指引，下游采购多维持刚需。不过区内供应有限，主营存一定撑市意愿，预计今日华东市场以稳为主。山东民用气市场大面持稳，受下游刚需补货支撑，厂家暂无出货阻力，目前市场缺乏有效指引，预计今日民用气市场守稳出货为主。昨日醚后市场稳中下行，部分厂家让利后出货有所好转，但下游利润偏低缺入市积极性欠佳，预计今日醚后市场低位回稳，高位惯性走跌。
【交易策略】
估值端随着上周海外价格企稳，LPG进口利润再度压缩，进口价格略有支撑。国内炼厂整体利润处于高位，开工存在上行空间，PG供应相对宽松，短期现货价格上行乏力。近月合约在仓单压力之下走交割逻辑，盘面贴水较深。盘面预计震荡偏弱，关注后续仓单变动情况及PDH装置检修情况。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
纯碱
【市场情况】
1)期货市场：上周纯碱期货震荡运行，主力05合约收于2928元/吨（+19/+0.65%），夜盘收于2881元/吨（-47/-1.61%），05-09价差扩大至442（+5/+1.1%%）。
2)现货市场：纯碱现货价格维稳，重碱均价为3018元/吨（+0），轻碱均价为2814元/吨（+0），轻重碱价差为203（+0）。沙河重碱价格维稳至3000元/吨。华东轻碱价格维稳至2750元/吨。
【重要资讯】
1)2月16日，甘肃发改委印发《2023年甘肃省省列重大建设项目投资计划》共287个项目。能源项目共计71个，其中风电项目10个、光伏项目共计16个。
【交易策略】
当前纯碱供应稳定，部分产线有检修计划，开工率为90.72%。纯碱需求分化，其中重碱需求较强，企业待发订单接至月底或下月，现货采购偏紧但对比年前有所缓解。需求方面，下游玻璃开工率及日熔不变。当前企业库存处低位，社会库存环比小幅累库。
纯碱供给紧张情况边际改善，当前下游需求未完全启动，部分企业以消化年前库存为主。纯碱厂重质化率较高，供需呈弱稳状态，多空博弈加剧，盘面波动较大，但难以形成大幅下跌行情。基于月内下游仍有产线点火计划，需求启动后存补库需求，建议逢低做多，把握回调机会。重点关注轻碱下游开工，深加工订单情况，市场预期变化。(以上观点仅供参考，不做入市依据)。
银河期货
工业硅
【市场情况】
期货市场：17日工业硅尾盘再度跳水，主力合约SI2308刷新月内低点17360元/吨，收于17375，延续前日跌势，持仓量有所减少。
现货市场：本周553#工业硅出厂现金交货均价在16800-17000元/吨，较上周均价上调200-300元/吨不等，421硅出厂含税价格18300元/吨左右，市场价格较上周均价保持稳定。
【重要资讯】
1、2月17日，隆基公示最新单晶硅片价格。
与上次调价（2022年12月23日）相比，单晶硅片P型M10 150μm厚度（182/247mm）报价6.25元/片，上涨0.85元/片，涨幅15.7%；单晶硅片P型M6 150μm厚度（166/223mm）报价5.40元/片，上涨0.86元/片，涨幅18.9%。这是隆基硅片年内首次调价。
【交易策略】
工业硅市场现货方面，近期低品位止跌反弹,据百川盈孚统计，本周开工总炉数711台，上周相比增加4台，累库仍有持续，下游需求方面有所恢复，多空博弈持续，目前云南地区电解铝已受限电干扰，或将后续影响至硅，传导至盘面或将提前反映。(观点仅供参考，不作为买卖依据)
